Sinnvoll oder überholt? Über 50 Gäste diskutierten an der FOM Pro und Contra von Ratingagenturen

Essen, 29.09.2011 - Kontroverse Diskussion über Standard and Poor’s & Co.: Bei der FOM-Sonderveranstaltung am 21. September tauschten sich über 50 Gäste sowie die geladenen Experten über Pro und Contra von Ratingagenturen aus. Quintessenz: Das Thema ist – vor allem nach der Herabstufung der USA und Italiens – aktueller denn je und hat durchschlagende Relevanz für fast alle Bereiche des Lebens.

Einer der Referenten des Abends war Mathieu Dieudonné. Der Executive Director Fixed Income Research WestLB stellte in seinem Vortrag heraus: „Die Herabstufung der USA ist ein spätes Eingeständnis der Rating-Agentur S&P, dass viele entwickelte Länder über ihre Verhältnisse leben. Ob ein Staat solvent ist oder nicht, entscheiden nicht die Rating-Agenturen, sondern der Markt. Verlieren die Marktteilnehmer das Vertrauen in einen Staat, so droht die Staatspleite.“

Christian W. Röhl forderte in seinem Vortrag ein neues Verständnis von Kapitalmärkten. „Ratings sind meistens dem Vertrieb verpflichtet – nicht der Käuferseite“, erklärte der Vorstand der SWL Sustainable Wealth Lab AG und Vorsitzende des Fachbeirates dips Deutsches Institut für Portfolio Strategien an der FOM. „So läuft das Geschäftsmodell und passt sich damit leider optimal der Idee eines Kapitalmarktes an, der sich nur noch um sich selbst dreht." Seine Forderung lautete daher: „Finanzinstitute, die sich über die Europäische Zentralbank refinanzieren und auf diese Weise ‚systemrelevant‘ sind, müssen bestimmte Geschäfte kategorisch unterlassen.“ Ein Beispiel: der Eigenhandel in sämtlichen, nicht an öffentlich-rechtlich organisierten Märkten gehandelten Derivaten und Kontrakten – inklusive Credit Default Swaps.

Weitere Referenten des Abends waren Volker Seemann M.A., Director GB Verbund Sparkassen Eigengeschäft WestLB und Dozent für International Finance & Accounting an der FOM, sowie Prof. Dr. Christian Hose, Fachgebiete Management, Finance, Investment und Turnaround Management an der FOM.